Најбоља економска политика утицаће на очекивања и одлуке инвеститора и потрошача, а одлуке инвеститора и потрошача довешће до неуспеха политике, присиљавајући на тај начин креаторе политике да модификују политику, а резултат модификације је најбољи Политика је напуштена . Крајем 1950-их и почетком 1960-их, традиционална економија оличена у такозваном ГГ "Пхиллипс Цурве ГГ"; веровали да је једини начин за смањење незапослености спровођење политике високе инфлације. Међутим, крајем 1960-их и почетком 1970-их, ова теорија је почела да се доводи у питање.
Кидланд и Пресцотт су 1977. године објавили чланак у којем се тврди да ако креатори економске политике немају способност да унапред донесу одређене конкретне одлуке, често ће формулисати политике које доводе до веће инфлације. Они су посебно поменули један од најчешћих проблема у економском одлучивању: проблем временске доследности.
Срж проблема временске доследности је: После хиљада избора, коначно је уведена економска политика. Једном када се политика уведе, она ће утицати на очекивања домаћинстава и предузећа у вези са том политиком. Када се ова очекивања претворе у стварне акције, сматрају се да се најбоље политике често не спроводе. На овај начин креатори економске политике ће извршити промене у својим одлукама, али најбоља политика ће бити одбачена. Такви резултати нису толико узроковани циљевима креатора економске политике који се разликују од циљева велике већине људи, већ су узроковани различитим ограничењима економских политика у различито време.
Проблем доследности времена посебно се у потпуности огледа у монетарној политици. Претпоставимо да је циљ креатора политике ГГ # 39 мала инфлација и учините ову политику јавном; надаље претпоставимо да таква политика доводи до ниских инфлаторних очекивања и малог повећања зарада. Једном када се то догоди, неизбежно ће примамити креаторе политике да примене политике веће инфлације, јер то може краткорочно смањити незапосленост. Фин Кидланд и Едвард Пресцотт верују да ће такво искушење проузроковати да економија падне у високу инфлацију и постати неспособна да се извуче, а неће помоћи у решавању незапослености.
Други важан допринос Кидланда и Пресцотта је анализа покретачких снага пословног циклуса. Резултати овог истраживања променили су ставове људи ГГ # 39 о узроцима пословног циклуса. Али што је још важније, њихова методологија пружа основу за ширење истраживања пословног циклуса.
Пословни циклус: Стварне флуктуације технолошког развоја узроковале су промене БДП-а, потрошње, инвестиција и радног времена. Очекивања домаћинстава и предузећа од потрошње, инвестиција, понуде радне снаге и многих других фактора утичу на промене у пословном циклусу. Пре 1980-их, економисти су проучавали дугорочни раст и краткорочне макроекономске флуктуације као два феномена одвојено и користили су различите методе. Сматра се да је дугорочни раст одређен укупном понудом, а технолошки развој је његова покретачка снага; сматра се да је пословни циклус узрокован одређеним елементима укупне понуде који окружују дугорочни тренд раста. Између ова два става нема стварне везе.